market today

Market Flash

Þ US : Hasil Stress Tes tertunda akibat perdebatan kesimpulan

News Highlight

Economic News

Þ Economic: Hari Ini, Short Selling Dibuka Kembali

Corporate News

Þ ADRO: San Miguel Negosiasi Beli 17% saham Goldman

Þ INDY: Laba Bersih 1Q09 Naik 61,04% yoy

Þ ADMF: Kupon Obligasi 12-14%

Þ BNGA: Bagikan Dividen Rp12.75/saham, Div Payout 45%

Þ MEDC: Medco Garap HTI 37.000 ha

Earnings Watch

Þ PGAS: Laba 1Q09 meningkat 114%

Þ KLBF: Laba Bersih 1Q09 Naik 24% yoy

Þ SGRO: Pendapatan 1Q09 Anjlok 81,5% yoy, Harga Rata-rata CPO

Þ LPKR: Laba bersih 1Q09 Naik 5% YoY, Rp108 miliar

Þ TINS: Laba Bersih 1Q09 Anjlok 97,04% yoy

Þ CTRA: Laba Bersih Naik 46% YoY, Rp54 miliar

Rumours

Þ BRPT akan ekspansi usaha ke sektor batubara bahkan akan bergabung dengan Marubeni Corp untuk membeli saham ADRO. (investor/fz)

Þ MIRA segera mengumumkan kinerja keuangannya dan mensinyalir pendapatan dan laba bersihnya melonjak, seiring konsolidasi keuangan APEX. (investor/fz)

Technical Picks

Þ IHSG (1.722,7) – Strong Bullish Volume

Þ BUMI (Rp 1.480) – Last Effort to Bull

Þ TLKM (Rp 7.850) – Sell on Strength

Þ TINS (Rp 1.340) – BUY

Download Full Report Technical Shot

Market Flash

Kemarin IHSG rally setelah laporan keuangan 1Q09 di atas prediksi analyst membawa sentiment positif ke pasar. Pemeberian kredit bank meningkat, BBRI 30%YoY di 1Q09 dan BMRI 31% YoY di 1Q09 sementara BCA naik 27% YoY di 1Q09. PGAS yang mengumumkan laporan hari ini telah di faktorkan kerugian kurs yang diatas prediksi sebesar Rp2,5tn dengan laba yg tergerus 45% menjadi Rp634 miliar. Hari ini kita melihat indek akan mengambil nafas setelah rally besar kemarin. Range indek di kisaran 1.700 – 1.790

Dow Jones: The Fed akan menunda untuk mengumumkan hasil stress test karena para eksekutif mendebat temuan sementara para pelaku industri dan pemerintah. Rencananya hasil tersebut akan diumumkan pada 4 Mei mendatang, namun akhirnya akan ditunda sampai akhir minggu. Regulator dan eksekutif bank khawatir mengenai pengungkapan tersebut karena nantinya akan berdampak pada harga saham perusahaan. Ke-19 perusahaan tersebut antara lain: CitiGroup Inc., Bank of America Corp., Goldman Sachs Group., GMA LLC, MetLife Inc. dan Lembaga peminjam regional termasuk Fifth Third Bancorp dan Regions Financial Corp. Dalam test tersebut, bank-bank itu menggunakan dua per tiga asetnya dan lebih dari setengah pinjaman dari system perbankan Amerika. Bank-bank tersebut diminta untuk tidak mengumumkan hasil sementara stresst tes, namun Goldman Sachs memberikan isyarat dengan keputusannya untuk menjual obligasi dan saham, mengeluarkan five-year notes senilai $2 miliar tanpa jaminan pemerintah dan melakukan penawaran saham senilai $750 juta.

Regional Pagi ini: Nikkei 225 (+0,80%) 8.899,32. S&P/ASX 200 (-0,28%) 3.769,90.

Commodity: CPO (+3.3%) 2.634 RMY, Gold (-0.7%) $885/oz, Light Crude Oil (-0.4%) $50.92/barrel, Natural Gas (+0.9%) $3.4/mmbtu.

Suryadi@etrading.co.id, Research Team

Economic news

Economic: Hari Ini, Short Selling Dibuka Kembali

Mulai hari ini, BEI membolehkan lagi transaksi short selling yang dilarang sejak Okt09 dengan menetapkan 18 saham dalam transaksi tersebut. Namun, BEI juga mulai memberlakukan aturan baru margin trading dengan mengikutkan 21 saham dalam transaksi tersebut. Saham yang bisa ditransaksikan margin: AALI, ANTM, ASII,BBCA,BBNI,BBRI,BDMN,BUMI,BMRI,ELTY,INCO,INDF,ISAT,MEDC,PGAS,PTBA,SMGR,TINS,TLKM,UNTR,dan UNVR. (investor/fz)

Corporate news

ADRO: San Miguel Negosiasi Beli 17% saham Goldman

President San Miguel Ramon Ang menyatakan tengah bernegosiasi untuk membeli 17% saham ADRO yang dimilki oleh konsorsium Goldman Sachs, Citigroup, dan hedge fund Farallon.

Selanjutnya, Atticus Investment menjual 25,53 juta saham ADRO seharga Rp1.020, Rp1.030, dan Rp1.040/sham pada 24 dan 27 April09. Sisa sahamnya berarti sebanyak 1,81 miliar saham. (bisnis/fz)

INDY: Laba Bersih 1Q09 Naik 61,04% yoy

Laba bersih INDY pada 1Q09 naik 61,04% yoy dari Rp280,275 miliar jadi Rp451,372 miliar, dipicu oleh penjualan batu bara yang naik 52,82%menjadi Rp113,127 miliar serta jasa pengelolaan pelabuhan perseroan Rp69,001 miliar.

Namun, pendapatannya turun 31,68% yoy dari Rp701,904 miliar jadi Rp479,505 miliar. Hal tersebut terkait melonjaknya beban pokok kontrak dan penjualan 22,41% yoy jadiRp430,600 miliar serta beban usaha melonjak 113,36% yoy menjadi Rp43,255 miliar. Sedangkan laba usaha anjlok 95,53% menjadi Rp5,649 miliar. Anak usahanya, PT Kideco Jaya Agung menyumbang laba Rp468,52 miliar kepada perseroan. (bisnis/fz)

BNBR: Lunasi Repo ke PNM Rp 203 M

Tertanggal hari ini, BNBR sudah melunasi utang reponya kepada PT Permodalan Nasional Madani (PNM) sebesar Rp203 miliar.

Sementara yang tersisa adalah utang milik anak usahanya yakni PT Bakrie Capital Indonesia ke PNM sebesar Rp 1,2 triliun.(detik/fz)

ADMF: Kupon Obligasi 12-14%

Kupon tiga seri obligasi ADMF senilai Rp500 miliar ditetapkan sebesar 12,55-14,60%, meliputi Seri A Rp46 miliar berkupon 12,55%, Seri B Rp51 miliar berkupon 13,55%, dan Seri C Rp403 miliar berkupon 14,6%. (investor/fz)

BNGA: Bagikan Dividen Rp12.75/saham, Div Payout 45%

Pada RUPS kemarin BNGA memutuskan membagi dividen sebesar Rp305.2 miliar atau 45% dari laba bersih FY08 sebesar Rp678.2 miliar, sehingga dividen per lembar sebesar Rp12.75 atau dividen yield 1.7%. Sisa laba 20% akan digunakan untuk menambah cadangan umum sedang sisanya 35% digunakan sebagai laba ditahan untuk memperkuat struktur permodalan. (investor/li)

MEDC: Medco Garap HTI 37.000 ha

Perusahaan hutan tanaman industri (HTI) milik grup Medco, PT Selaras Inti Semesta telah merealisasikan penanaman seluas 37.000 ha dari 169.000 ha pada Jan-April09 yang memiliki izin konsesi dari pemerintah. (bisnis/fz)

Earnings Watch

PGAS: Laba 1Q09 meningkat 114%

PGAS mengeluarkan laporan keuangan FY08 dan 1Q09 secara bersamaan. Kerugian kurs yang diatas prediksi kita dan consensus di perkirakan sudah di faktorkan oleh investor.

Kerugian kurs FY08 sebesar Rp2,5tn akan membuat potensi turunnya dividend yang akan di bagiankan di tahun 2009. Untuk di ingat, kerugian kurs adalah non-cash item, investor long-term tidak akan di rugiakan dari kerugian ini. Harga pennjualan tahun 2008 turun 46% menjadi Rp634miliar sementara EBITDA in-line dengan prediksi kita 95% dan bertumbuh 56% YoY.

Pendapatan 1Q09 naik 62% YoY menjadi Rp4,4tn dan sedikit dibawah perkiraan kita. Kita melihat kontribusi dari gas yang di salurkan ke PLTU Muara Tawar akan lebih besar di 2Q09.

KLBF: Laba Bersih 1Q09 Naik 24% yoy

Laba bersih KLBF pada 1Q09 naik 24% yoy dari Rp172 miliar jadi Rp213 miliar, seiring penjualan yang naik 14,1% yoy dari Rp1,74 triliun jadi Rp1,98 triliun. Penjualan disumbang oleh divisi obat resep Rp569 miliar (28,6%), produk kesehatan Rp426 miliar (21,4%), nutrisi Rp499 miliar (25,1%), serta distribusi dan kemasan Rp495 miliar (24,9%). Selanjutnya gross margin naik 0,9% jadi 48,1% dan kas neto mencapai Rp1,17 triliun. (investor/fz)

SGRO: Pendapatan 1Q09 Anjlok 81,5% yoy, Harga Rata-rata CPO

Pendapatan SGRO pada 1Q09 anjlok 81,5% yoy dari Rp844,34 miliar jadi Rp156,01 miliar, Selanjutnya, harga jual rata-rata CPO pada 1Q09 turun 33% yoy jadi Rp5,29 juta per ton atau 1.727,28 ringgit per ton. Penurunan tersebut karena perpanjangan dari musim kering yang terjadi di 2Q06 berakibat produksi panen periode ini terendah di Indonesia serta pelambatan ekonomi dunia mempengaruhi permintaan CPO .(okezone/fz)

LPKR: Laba bersih 1Q09 Naik 5% YoY, Rp108 miliar

LPKR mencatat kenaikan laba bersih 1Q09 5% YoY menjadi sebesar Rp108 miliar dari sebelumnya Rp104 miliar. Kenaikan laba bersih disebabkan streaming recurring revenue yang besar dari sektor rumah sakit yang naik 26% sementara penjualan dan pengembangan propertinya turun 9% YoY akibat tingginya suku bunga KPR.

- Kemang village telah dalam tahap penyelesaian hingga 28% hingga 1Q09

- Siloam Hospital mencatat pertumbuhan signifikan jumlah pasien

- LPKR fokus pada penyelesaian St. Moritz dan Kemang Village

TINS: Laba Bersih 1Q09 Anjlok 97,04% yoy

Laba bersih TINS pada 1Q09 anjlok 97,04% yoy dari Rp487,29 miliar jadi Rp14,44 miliar, karena turunnya harga jual timah -34,56% yoy dari U$17.,36/ton jadi U$11,214/ton.

Penjualan turun dari Rp1,81 triliun jadi Rp1,59 triliun. Namun volum penjualannya naik 8,24% yoy dari 10.176 MT jadi 11.014 MT. (jakartapost/fz)

CTRA: Laba Bersih Naik 46% YoY, Rp54 miliar

CTRA berhasil membukukan kenaikan laba bersih 46% YoY menjadi Rp54 miliar dari sebelumnya Rp37 miliar. Meski gross profit dan EBITt mengalami penurunan masing-masing -2% dan -25% namun kenaikan laba bersih CTRA ditunjang adanya lonjakan laba dari selisih kurs yang naik 80% serta penghasilan bunga KPR yang naik 60% menjadi masing-masing Rp47 miliar dan Rp37 miliar. (research

MARKET INFO

Market Flash

Þ Dow Jones: Penghitungan akuntansi Stress Test menyebabkan kemungkinan penambahan modal.

News Highlight

Economic News

Þ Commodity: Grup Djarum Masuki Bisnis CPO

Þ Commodity: Ekspor Karet 1Q09 Terpangkas 32% yoy

Corporate News

Þ ADRO: Dijual Goldman Minimal Rp1.200/saham

Þ MEDC: Pastikan Obligasi Rp1 T terbit Mei09

Þ BYAN: Bayan-White Energy Investasi U$68 Jt

Þ ADHI: Raih Kontrak 1Q09 Rp1,45 T

Þ TRAM: Bidik Kontrak Baru Rp500 M, Bagi Dividen Rp2/saham

Þ TRIO: Raih Utang Rp$23 Jt

Rumours

Þ Saham SMRA berpotensi ke posisi Rp375/saham, seiring dirilisnya hunian elit baru. Selain itu, dikabarkan perusahaan properti lokal berminat membeli saham perseroan. (investor/fz)

Þ Kabarnya, PANR akan membentuk joint venture dengan perusahaan pariwisata asing yang akan menjadi pemegang saham perseroan. (investor/fz)

Technical Picks

Þ BDMN (Rp 2.725) – Buy on Weakness

Þ INCO (Rp 2.950) – Buy on Weakness

Þ INDF (Rp 1.200) – SELL

Þ UNTR (Rp 7.100) – Buy on Weakness

Download Full Report Technical Shot

Corporate Action

Þ MERK: Ex-Dividend Rp5.350/saham.

Market Flash

Good morning, market masih mengunggu hasil stress test di US sementara. Market di perkirakan akan flat sementara beberapa counter yang menjadi fokus adalah, ADRO investor akan menjual sahamnya di harga minimun Rp1.200 atau 20% lebih tinggi dari harga penutupan jumat dan 9% di atas harga IPO Rp1.100.

Dari Counter CPO, Harga CPO di malaysia terus bergerak naik. Ini membuat call kita untuk hari ini pada saham CPO, rekomendasi kita, LSIP, INDF dan SGRO yang masih layak di koleksi.

Dow Jones: Penghitungan akuntansi Stress Test menyebabkan kemungkinan penambahan modal. Lembaga pengatur keuangan US akan memaksa bank - bank untuk meningkatkan modal baru atau menambahkan 'extra cash' setelah penghitungan asset dari neraca saldo mereka ketika stress test dilakukan pada 19 bank terbesar di US. Kemungkinan bank tersebut membutuhkan $70 milyar modal tambahan untuk menutupi selisih akibat dari perubahan penghitungan akuntansi. Bank yang diinformasikan hasil sementaranya antara lain CitiGroup Inc., Bank of America Corp., Goldman Sachs Group Inc., GMA LLC, MetLife Inc., Fifth Third Bancorp dan Region Financial Corp. Kepala Staff Gedung Putif, Rahm Emanuel mengatakan akan terdapat beberapa tingkatan hasil stress test.

Dow Jones +1.5% ke level 8,076.29, Indeks S&P 500 +1.7% ke level 866.23, Nasdaq +2.55% menjadi 1,694.29 dan. Bursa US sempat melemah akibat kekhawatiran dari kerugian kredit dan jatuhnya saham produsen obat-obatan yang dikecewakan oleh laba Merck & Co. Laba dari Ford Motor Co., American Express Co. dan Microsoft Corp. yang lebih baik dari perkiraan semula membuat indeks yang menjadi tolak ukur bursa US naik 1.7%. Bank of America Corp., -14% karena kredit macet yang meningkat dan Morgan stanley -12% setelah menderita kerugian pada kuartal pertama. Merck -8.9% dengan laba bersih yang turun 57%.

Regional Pagi ini: Nikkei (+0,80%) 8.777,71; Kospi(+0,33%) 1.358,61; S&P/ASX 200(+1,00%) 3.749,60; Straits Times (-0,25%) 1.855,37.

Commodity: CPO (+1.5%) 2.660 RMY, Gold (+0.48%) $918.5/oz, Light Crude Oil (-1.6%) $50.71/barrel, Natural Gas (-1.3%) $3.26/mmbtu, Nickel (-3.6%) $11.000/ton, Tin(-0.9%) $12.650/ton,Coal (Unch) $63.11/ton.

Research Team

Economic News

Commodity: Grup Djarum Masuki Bisnis CPO

Grup Djarum melalui anak usahanya PT Hartono Plantations Indonesia menyiapkan investasi U$300 juta (Rp3,3 triliun) untuk mengembangkan minimal 100.000 ha perkebunan CPO pada tahun ini dan akan ditingkatkan jadi 500.000 ha pada 2011. Total investasi perseroan minmal Rp15 triliun. (investor/fz)

Commodity: Ekspor Karet 1Q09 Terpangkas 32% yoy

Ekspor karet pada 1Q09 terpangkas 32% yoy atau 197.500 metrik ton jadi 418.00 ton. Sebelumnya, Indonesia berencana memangkas ekpor pada 1Q09 sebanyak 116.000 ton. Honggokusumo, Direktur Asosiasi Karet Indonesia mengatakan penurunan masih akan berlanjut pada 2Q09 berasal dari manufaktur ban. Selain itu para petani tidak hanya akan mengurangi penyadapan karet namun akan menghentikan aktivitasnya karena rendahnya harga komoditas tersebut. (bloomberg/fz)

Corporate news

ADRO: Dijual Goldman Minimal Rp1.200/saham

Disinyalir harga 17% saham ADRO yang akan dijual oleh konsorsium Goldman Sachs, Farallon dan Robert Kuok minimal Rp1.200/saham dan diprediksi rampung awal bulan depan. Saat ini proses penjualan tengah berlangsung dan pembeli dari China, India, Jepang, Korea dan Eropa sudah menyatakan minatnya. Selain itu, dikabarkan San Miguel berminat atas saham tersebut.(bisnis/fz)

MEDC: Pastikan Obligasi Rp1 T terbit Mei09

MEDC memastikan penerbitan obligasi Rp1 triliun pada Mei09, seiring sudah didaftarkannya rencana tersebut kepada BEI.

Sementara itu, Moody's Investors Service HongKong memperingatkan perseroan bahwa posisi kas tidak aman jika menerbitkan obligasi berjangka panjang dan mensinyalir akan memangkas rating yang saat ini B2, serta meninjau rating unsecured loan anak usahanya MEI Euro finance Ltd. (kontan/fz)

BYAN: Bayan-White Energy Investasi U$68 Jt

BYAN dan White Energy Company, perusahaan energi asal Australia akan membangun pabrik peningkatan mutu batubara bersih di Kaltim senilai U$68 juta atau Rp740 miliar. Selain itu membangun PLTU berkapasitas 9 MW di tambang Tabang Bayan Group, Kaltim. Perseroan telah membentuk joint venture bernama PT Kaltim Supacoal.

Pabrik tersebut pertama di Indonesia yang mampu membuat kadar batubara dari kalori rendah GAR 4,200 kcal/kg jadi GAR 6,100 kcal/kg dengan kandungan belerang rendah 0,2% dan abu 3%.(investor/fz)

ADHI: Raih Kontrak 1Q09 Rp1,45 T

ADHI memperoleh kontrak baru pada 1Q09 sebesar Rp1,45 triliun, vs 1Q08 Rp1,7 triliun (-14,7% yoy). Kontrak baru tersebut meliputi pembangunan gedung Rp450 miliar dan sisanya jalan tol, PLTU dan bandar udara.

Sementara itu, pendapatan 1Q09 melonjak 94% yoy dari Rp721 miliar jadi Rp1,4 triliun, dipicu banyaknya carry over dan rampungnya kontrak baru. (bisnis/fz)

TRAM: Bidik Kontrak Baru Rp500 M, Bagi Dividen Rp2/saham

TRAM menargetkan perolehan kontrak FY09 sebesar Rp1,4 triliun. Sebelumnya, perseroan sudah memperoleh kontrak Rp900 miliar dan kini tengah mengincar kontrak baru jasa angkutan kapal Rp500 miliar. Oleh karena itu, perseroan akan membeli 6 unit kapal tanker dan curah kering Rp400 miliar. Pendanaan berasal dari pinjaman bank 50-70%, sisanya dana IPO. Sementara itu, perseroan segera membagikan dividen 2008 sebesar Rp2/saham atau Rp17,46 miliar (40%). (investor/fz)

TRIO: Raih Utang Rp$23 Jt

TRIO memperoleh pinjaman dari PT ANZ Panin Bank sebesar U$23 juta berjangka waktu 1 tahun dan bisa diperpanjang guna mengembangkan usahanya seperti pembiayaan telepon genggam.(bisnis/fz)

eTrading News, April 2009

Four Big Investor Errors

by Anne Marie Teague (Contact Author | Biography)

The only thing harder than buying a stock is deciding when to sell. Whether you consider yourself a long-term investor or not, it is always good practice to keep Warren Buffett's mantra in mind: "Rule No.1 is: Don't Lose Money. Rule No.2 is: Don't Forget Rule No. 1."

Whether you need to cut your losses or take a profit, read on for some simple tips you can use to help you decide whether to sell.

Great Stock, Battered Sector
Traders often face the difficult decision to sell a stock that they feel is the best in the market.

But what if you're watching a stock decline daily - and losing money day by day?

Although many traders will resist selling a stock - particularly if it's a great company with great returns and little debt - often, the reality is that despite its charm, a stock that's performing badly may be in a sector that is being battered. (For related reading, see Sector Rotation: The Essentials.)

History is a great teacher when it comes to this scenario: When a bear market occurred following the dotcom boom, the technology sector was battered brutally and it didn't just take down the stocks with massive debt and no income. Profitable companies with solid business structures were severely devalued as well. In many cases, those who held on to tech companies are still waiting for those leading technologies to return their losses.

Lesson: If you own a stock in a sector that is being battered, you should consider selling because even good companies aren't safe from the roar of the "bear". Buying and selling stock today is easier than ever and relatively cheap. Even for long-term investors, sometimes it's necessary to do a short-term sale to comply with Buffett's first rule: Don't lose money! (For more, see Limiting Losses.)

Emotional Attachment
If you become emotionally attached to your stocks, you'll end up paying with losses. Part of the reason good investors fall prey to this trap is that they put so much work into finding the "right" stock. They read stocks books as thick as doorstoppers, devise brilliant stock-picking systems and carefully input this criteria into a stock picker. Finally, a careful investor will narrow his or her choice down to one "gem". Sound familiar? But if you let this stock become your pride and joy, you may suffer grave losses for it. In Jim Cramer's book, "Real Money: Sane Investing in an Insane World" (2005), he says that investors should love a stock when it's making money; when it isn't, cut it loose!

Lesson: Emotional attachment to stocks is nothing more than human nature and wanting to be right. Do you want to be right - or rich? (For more, see Removing The Barriers To Successful Investing.)

Unrealized Profits
A profit isn't a profit until you've taken it off the table. Period. Despite this, many investors like to inflate their egos by viewing their stocks online and relishing how much money they've made. In reality, you haven't made a penny until you press the "sell" button.

When a stock is shooting for the moon, you may begin to sense it's out of control - the price-earnings ratio becomes very inflated, everyone on television is talking about it and you're beginning to wonder just how much higher it can possibly go. This many be a good time to go for the "sell one-third" or "sell half" rule. This way, you can take some profit off the table and also keep some stock on the table so that if your stock does hit the moon, you won't be left kicking yourself for selling out of your position.

Lesson: Although the tax rate is substantially steeper for taking a profit if you've held the stock for less than a year, it's often better to have part of something than to risk having less - or nothing - once the year is through. (To learn more, read A Long-Term Mindset Meets Dreaded Capital-Gains Tax.)

When to Sell
The real secret to knowing when to sell is to read, read, read - and then read some more. We're all busy, but take a few minutes out of the day or week to know what's going on with the market, with the economy and with your stocks in particular. Reading is like insurance: the more you know, the more you are protected.

Lesson: If you have your strategy firmly in place, one simple piece of information can give you the power you need to take action, take a profit or prevent a loss. Find a newsletter or e-letter (many are free) that provides pertinent economic data and analysis from analysts and economists. This will help to provide you with the information you need to determine where the markets might be headed.

Conclusion
There is no exact science to knowing when to sell, only indicators that can give us clues. Learning from the mistakes of others is a great strategy for avoiding making those same mistakes yourself. If a solid company has a downward spiraling stock price, look for clues as to why and find out what is happening within that sector. Remember to keep a clear head when evaluating stocks and don't become emotionally attached to them. Lastly, knowledge is powerful. Read the books of those who have been successful trading and investing because they offer a wealth of knowledge and experience. There are many factors that affect the financial markets, but if you're willing to put in the time and effort to read and research your investments you will be well prepared to take profits and avoid losses.

market 200409

Email berisi lampiran
image001.wmz (6KB)



Market Flash

Þ Commodity rally is expected today

News Highlight

Economic News

Þ Economic: Indonesia Dapat Komitmen Utang US$2 Miliar dari World Bank

Þ Banking: Bank BUMN Minta Dividen Tak Lebih 10%

Corporate News

Þ PGAS:Pemerintah Tambah 8% saham

Þ UNTR: Volume Penjualan 1Q09 Terpangkas 46% yoy

Þ UNSP: Moody's Turunkan Prospek jadi Negatif

Þ TOTL: 1Q09, Raih Kontrak Baru Rp571,5 M

Þ APOL: Raih Kontrak U$60 juta

Þ SMRA: Agung Podomoro Bantah Akuisisi SMRA

Þ GJTL: Moody's Turunkan Rating jadi Caa1

Rumours

Þ TBLA akan membagikan dividen 2008 sebesar Rp50 per saham. investor/fz)

Þ Capitaland Singapore, perusahaan properti asal Singapura berniat menjadi pemegang saham SMRA dengan mengkauisisi 15% saham perseroan. Namun, kabar tersebut dibantah perseroan. (kontan/fz)

Technical Picks

Þ IHSG (1634.7) – Profit Taking

Þ BDMN (Rp 2.850) - SELL

Þ CTRA (Rp 465) – SELL

Þ ITMG (Rp 14.750) – SELL

Download Full Report Technical Shot
































Market Flash

Pagi ini rata-rata index di regional bergerak flat dan turun, sementara kita mengharapkan indonesia akan di warnai dengan rally pada sektor commoditas. Top Pick kita adalah BUMI, BUY, TP:Rp1,300. Harga Timah melojak 5% ini membuat Call Buy untuk TINS Pagi ini. Harga CPO juga terus begerak ke utara, Recomendasi kita Buy kita, AALI, LSIP, SGRO dan INDF. Good luck.



Regional Pagi ini: Nikkei225 (-0,03%) 8.904,84. S&P/ASX 200 (-0,01%) ke 3.776,30. Kospi (+0,09%) ke 1.330,16. STI (-1,11%) ke level 1.875,54

Commodity: CPO(+3.1%) 2.487 RMY, Light crude oil (-0.3%) $50.20/barrel, Natural gas (-0.9%) $3.70/mmbtu, Gold (+0.1%) $868.40/oz, Coal (-0.1%) $63.12/ton, Nickel (+1.6%) $12.425/ton, Tin (+5.2%) $12.180/ton.

Harga minyak pengiriman bulan Mei turun 18 sen, menjadi US$ 50,24 per barrel di NYMEX pada 7:37 pm waktu Singapura. Harga minyak naik 35 sen (+0,7%) menjadi US$ 50,33 per barrel pada 17 April kemarin, seiring peningkatan produksi minyak di China sebanyak 29,4 juta metric ton minyak atau 6,92 juta barrel per hari.

Dow Jones: Bursa US kembali menguat, Obama Akan meminta pertanggung jawaban Bank di US. Indeks S&P 500 +0.5% ke level 869.60, Nasdaq +0.16% menjadi 1,673.07 dan Dow Jones naik 5.90 point menjadi 8,131.33.

Dua orang pembuat kebijakan The Fed mempertahankan kebijakan dana pinjaman darurat dan mengatakan bahwa program ini tidak akan menyebabkan risiko inflasi yang signifikan bagi wajib pajak. Para pembuat kebijakan menggunakan contoh dari masa lalu untuk menetapkan kebijakan ekonomi dengan menyediakan kredit kepada perusahaan dan memangkas suku bunga.

The Fed merencanakan untuk membeli mortgage backed securities senilai $1.25T tahun ini dan menyediakan pendanaan untuk backed securities denagn meminjamkan ke bisnis kecil. Presiden Barack Obama mengatakan akan meminta akuntabilitas dari setiap bank US yang mensyaratkan tambahan pembayaran pajak.

Regulator keuangan US telah menetapkan tanggal 4 Mei sebagai deadline dari hasil stress test yang dilakukan terhadap 19 perusahaan keuangan, termasuk diantaranya : Citigroup Inc.,Bank of America Corp., JP Morgan Chase & Co., Goldman Sachs Group Inc., GMAC LLC and Metlife Inc. Tes ini dilakukan untuk mengetahui apakah perusahaan memiliki modal yang cukup untuk dua tahun mendatang apabila keadaan ekonomi menurun. Bursa US minggu kemarin naik dengan Indeks Standard & Poor's mencatat keuntungan tertinggi sejak 1938 yang disebabkan oleh keuntungan dari Goldman Sachs dan JP Morgan.





Research Team



Economic News

Economic: Indonesia Dapat Komitmen Utang US$2 Miliar dari World Bank

World Bank memberi pinjaman siaga atau standby loan yang bisa ditarik sewaktu-waktu sebesar US$2 miliar sehingga total pinjaman yang bisa dicairkan menjadi US$2.5 miliar dari keseluruhan komitmen US$5.5 miliar. Per Februari 2009, posisi utang pemerintah mencapai Rp1.695 tn, Rp752 tn merupakan utang luar negeri. (kontan/li)



Banking: Bank BUMN Minta Dividen Tak Lebih 10%

Bank-bank BUMN meminta adanya keringanan DPR (dividend pay out ratio) dari 50% menjadi 5-10% dari laba bersih FY08. Namun pemerintah masih belum memberi keputusan tentang besaran dividen untuk masing-masing bank BUMN. (kontan/li)

Comment:

Laba bersih Bank BUMN FY08:

BBRI =Rp5.958tn FY08. Jika DPR=5%, Dividend = Rp23.6/saham; 10% = Rp47.2/saham

BMRI =Rp5.313tn FY08. Jika DPR= 5%, Dividendn = Rp12.6/saham; 10% = Rp25.1/saham

BBNI =Rp1.222tn FY08. Jika DPR= 5%, Dividend =Rp4/saham ; 10%- Rp8

Rendahnya DPR berpengaruh positif terhadap permodalan bank dengan biaya yang paling murah

dibanding pendanaan lainnya. Dari segi valuasi jika besaran DPR ini berlanjut hingga FY09,

akan mengakibatkan saham bank tidak favorable.



Corporate news

PGAS:Pemerintah Tambah 8% saham

Pemerintah menambah 7,99% saham PGAS jadi 13,58 miliar saham melalui penerbitan rights issue untuk mengonversi utang ke pemerintah. Saat ini kepemilikan saham pemerintah di PGAS jadi 56,46% dari 43,54% dan publik jadi 43,54% dari 45,42%.(bisnis/fz)



UNTR: Volume Penjualan 1Q09 Terpangkas 46% yoy

UNTR mencatat volume penjualan alat berat pada 1Q09 turun 46,23% yoy dari 1.168 unit jadi 628 unit. Penurunan terbanyak pada sektor kehutanan 81,03% dari 116 jadi 22 unit dan perkebunan -76,51% dari 298 jadi 70 unit. Sedangkan sektor pertambangan turun 19% dari 563 jadi 456 unit. Kapitalisasi pasar perseroan sebanyak 50,3%. (investor/fz)



UNSP: Moody's Turunkan Prospek jadi Negatif

Moody's Investors Service Inc menurunkan rating UNSP dari B2 jadi B3 dengan prospek negaitf serta prospek obligasi globalnya yakni BSP Finance BV U$160 juta. Penurunan tersebut karena kondisi keuangan BNBR dikhawatirkan berdampak negatif terhadap keuangan dan likuiditas perseroan serta direvisinya lap.keuangan FY08. (investor/fz)



TOTL: 1Q09, Raih Kontrak Baru Rp571,5 M

1Q09, TOTL memperoleh 10 kontrak baru sebesar Rp571,5 miliar atau naik 53,9% yoy. Kontrak tersebut meliputi pembangunan gerai RALS ddi Kalimantan, Sulawesi, dan IrianJaya serta rumah sakit, perkantoran, dan ruko di Central Park. (kontan/fz)



APOL: Raih Kontrak U$60 juta

APOL memperoleh kontrak jasa pengangkutan migas sebesar U$60 juta atau Rp600 miliar. Selanjutnya, perseroan akan mengonversi kapal tanker perseroan jadi FSO berkapasitas 700.000 barel. Saat ini perseroan mengincar angkutan batubara domestik sebanyak 80-90 juta ton pada 2010. (bisnis/fz)



SMRA: Agung Podomoro Bantah Akuisisi SMRA

Adung Podomoro Group membantah kabar yang mengatakan perseroan berniat mengakuisisi SMRA melalui backdorr listing, walaupun dapat memperluas pangsa pasar perseroan. (investor/fz)



GJTL: Moody's Turunkan Rating jadi Caa1

Moody's Investors Service Inc memangkas rating GJTL serta obligasi GT 2005 Bonds V U$420 juta dari B2 jadi Caa1 dengan prospek negatif. Penurunan tersebut terkait refinancing utang obligasi pada Juli09 dan pelemahan operasional akibat anjloknya permintaan dan nilai tukar rupiah. (investor/fz)







eTrading News, April 2009

BUMI upgrade

Still, Cheapest Coal Stock…Upgrade to BUY

We upgrade our recommendation on BUMI from Hold to BUY and put BUMI’s Target price back on its DCF valuation without any discount of Rp1.302. Higher investor’s risk appetite with huge liquidity on market justified our action to put BUMI’s on it’s normal valuation and ignoring corporate governance issues that already dimmed by now. With selling pressure easing and strong bullish momentum on Indonesian market, we believe BUMI will get the most beneficiary as investor start looking the cheapest stock available. BUY.

Higher Risk Appetite as the Main Catalyst on BUMI Shares

We believe, investor’s risk appetite currently are higher compared to last quarter on the back of optimism on bottoming global financial crisis and brighter outlook on economic recovery. This will become the main catalyst on BUMI’s shares on market as investor are become more eager to buy stocks, especially the cheapest one and ‘ignoring’ some risks behind it.

Highest Liquidity among Others

Compared to other peers, BUMI is the most liquid coal stocks on market with Ytd average turnover of Rp243 bn/day compared to peer’s average of just Rp60.8 bn/day. Even almost four times higher than its closest competitor of PTBA with only Rp64.6 bn/day. This should give BUMI the best leverage when market starts to entry the bullish path.

Best among the Under-owned Group

In our view, BUMI is the best asset in Bakrie Group portfolio and also the biggest weighted on BNBR’s earning. As we know, Bakrie group stocks had underperformed the market since Oct ’08 after BNBR announced its liquidity problems and result in a Repo Mess. Currently, those selling pressure are overdone as BNBR liquidity profiles had improved and the best will prevail.

Don’t Forget the Dividend Offer

Even if we’re believe that this issues had mostly being factored in the market, but we are positive on BUMI’s huge dividend yield about 10% (Rp110/share) will be able to create a base on its price movement. Not many companies offer 10% dividend yield for fiscal year of 2008, even not those SOE’s.

Valuation: Put BUMI back on its DCF Value of Rp1302

We eliminate our discount for BUMI’s DCF valuation and put our Target price of Rp1.302 using WACC of 14,1% and 0% LTG. Currently BUMI traded at F09 PE/PBV of 3.2x/1.4x and EV/EBITDA of only 2x. Other peers average valuation hovering at F09 PE/PBV of 5.3x/2.1x and EV/EBITDA of 2.9x. Evem with current rally on stock prices, BUMI still the cheapest among others with a lot of un-factored positive catalyst. BUY.

MARKET TODAY

Market Flash

Þ VIX at 35.79, Bull in market will continue

News Highlight

Economic News

Þ Economic: Indonesia Akan Luncurkan Logo "I Love Indonesia"

Þ Economic: 54% dari Total Stimulus PU, Rp6.6 tn Baru Siap Dilaksanakan

Þ Economic: Peminat Sukuk Global Capai USD4 bn

Þ Economic: Penyerapan Anggaran 1Q09 11,3%

Þ Banking: NPL dari KPR Mulai Meningkat Jadi 3%

Corporate News

Þ BMRI: Pemerintah Tolak Divestasi 7% saham

Þ BLTA: Jajaki Rights Issue Rp500M

Þ ADRO: 17% Saham Akan Dijual

Þ AALI: Volume Produksi CPO 1Q09 Tergerus 9,1% yoy

Þ BDMN: Temasek Injeksi Rp1.47 tn, CAR 20.8%

Þ ELSA: Segera Rampungkan Proyek U$48 Jt

Þ HEXA: Usulkan Bagi Dividen 35% - 40%

Þ LTLS: Bidik Pendapatan FY09 Tumbuh 5-10% yoy

Þ MYOR: Pendapatan 1Q09 Rp1,12 T (+32% yoy)

Þ PTBA: Juli09, Relokasi Pabrik

Þ AKRA: Minta Perpanjangan Utang hingga 2010

Rumours

Þ Northstar akan membeli saham BMRI terkait pembagian dividen besar 2008, yang merupakan langkah awal untuk memiliki 10% saham perseroan. Selain itu, Northstar juga berniat membeli 7% saham divestasi perseroan. (investor/fz)

Þ Saham DAVO berpeluang menguat ke Rp90-100 per saham. Pasalnya harga kakao dan cokelat tengah naik serta kabar pemodal strategis akan mengambil alih 11% saham Lehman Brothers di perseroan. (investor/fz)

Technical Picks

Þ TLKM (Rp 7.850) – SELL

Þ BBRI (Rp 5.000) – Buy on Weakness

Þ SGRO (Rp 1.560) – SELL

Þ UNVR (Rp 7.750) – BUY

Download Full Report Technical Shot

Market Flash

Index VIX menunjukan pernurunan mencapai level 35,79 dari level tertinggi 80, CBOE Volatility Index (VIX) turun menandakan volatilitas yang rendah dan investor cenderung kembali memasuki pasar saham. Recomendasi kita untuk saham yang masih murah dan boleh di koleksi adalah BUMI

Regional Pagi ini: Nikkei +2,51%, STI +1,65%, Kospi +0,5% dan SP/ASX 200 +1,7%

Commodity: Nickel $12.230/MT, CPO -2% RM2,410/MT, Coal $63.18/MT, Tin $11.575/MT, Light Crude Oil (-0.3%) $49.85/barrel, Natural Gas +0.3% menjadi $3.61/mmbtu dan Gold (-0.5%) menjadi $875.6/oz.

Dow Jones: Hewlett-Packard Gain, Saham teknologi memimpin, Bursa US naik. Saham Hewlett Packard memimpin rally di saham teknologi dan bank naik disebabkan oleh pendapatan JP Morgan Chase & Co. yang lebih baik dari prediksi. JP Morgan +2.1% setelah mengatakan siap untuk mebayar dana bailout pemerintah. Saham chipmaker naik setelah Nokia mengatakan permintaan akan telepon seluler tetap stabil. Indeks Standard & Poor's 500 +1.6% ke level 865.3 dengan saham teknologi yang meningkat 14%. Dow Jones +1.2% menjadi 8,125.43 dan Nasdaq +2.68% ke level 1.670,44. Tolak ukur indeks terus berfluktuasi karena bangkrutnya General Growth Properties Inc, perusahaan real estate terbesar. Hewlett Packard naik 5% menjadi $36.60 dan menjadai saham 'The Best Gain" di Dow. PC Shipment -3.1%, Texas Instrument Inc +4.6% menjadi $17.80. Rosetta Stone Inc, emiten baru di Wall Street tercatat menguat 40%. Bursa US terus bergerak naik juga disebabkan karena data dari Departemen Tenaga Kerja US menyebutkan klaim PHK turun hingga 8%.

Research Team

Economic News

Economic: Indonesia Akan Luncurkan Logo "I Love Indonesia"

Indonesia akan meluncurkan logo " I Love Indonesia" untuk meningkatkan konsumsi produk domestik. Logo ini akan resmi diluncurkan 22 April mendatang. Menperindag mengatakan pertumbuhan output domestik di 1Q09 hanya sebesar 1-1.5% lebih rendah dari ekspektasi. (jakartapost/li)

Economic: 54% dari Total Stimulus PU, Rp6.6 tn Baru Siap Dilaksanakan

Dari total stimulus Rp6.6 tn yang diberikan untuk Departemen Pekerjaan Umum (PU) baru Rp3.6 tn (54%) yang siap ditindaklanjuti ke tingkat penandatanganan kontrak dengan pengembang. Proyek tersebut dijadwalkan sudah dimulai minggu ini. Sedang sisa anggaran Rp3 tn masih membutuhkan persetujuan DPR. Alokasi dana stimulus:

1. Dep Perhubungan Rp2.142 tn

2. Dep PU Rp6.6 tn

3. Dep ESDM Rp500 miliar

4. Kem. Perumahan Rakyat Rp400 miliar

5. Dep Kelautan dan Perikanan Rp100 miliar

6. Kem. Koperasi dan UKM Rp100 miliar

7. Dep Perdagangan Rp335 miliar

8. Dep Tenaga Kerja Rp300 miliar

9. Dep Kesehatan Rp150 miliar

10. Dep Pertanian Rp650 miliar

(kompas/li)

Economic: Peminat Sukuk Global Capai USD4 bn

Obligasi syariah, sukuk global berhasil menarik minat pemodal internasional hingga USD4 bn dari lelang senilai USD600 juta atau sekitar Rp7.2 tn sebab underlying assets hanya Rp7.2 tn dimana 58% berada di luar Jakarta. Demand investor terhadap yield juga berubah dari 9.25% turun menjadi 8.8-9%. Lelang sendiri belum berakhir. Sukuk yang diterbitkan berjensi ijarah (sewa-menyewa aset). (kompas/li)

Economic: Penyerapan Anggaran 1Q09 11,3%

Plt Menteri Koordinator Bidang Perekonomian Sri Mulyani mengatakan penyerapan anggaran 1Q09 mencapai 11,3% angka ini leih tinggi dibanding penyerapan anggaran pada periode yang sama dalam dua tahun terakhir yaitu 1Q08 sebesar 9,9% dan 1Q07 sebesar 9,3%.

Para menteri telah berkomitmen akan mempercepat penyerapakn anggaran 2Q09 dan 3Q09 menyusul dampak krisis global yang mulai terasa. (investor/nz)

Banking: NPL dari KPR Mulai Meningkat Jadi 3%

Rasio kredit bermasalah (NPL/non-performing loan) KPR per Februari mencapai 3% meningkat dibanding Desember 2008 sebesar 2.5%. NPL umumnya terjadi pada KPR untuk perumahan seharga Rp400 - 600 juta dengan cicilan Rp4 - 6 juta perbulan. Masih tingginya suku bunga KPR saat ini 14% menjadi penyebab naiknya NPL ditengah meningkatnya PHK dan lesunya ekonomi. (kompas/li)

Corporate news

BMRI: Pemerintah Tolak Divestasi 7% saham

Pemerintah menolak rencana BMRI untuk menjual 7% sahamnya melalui secondary offering tahun ini. Pasalnya, divestasi tersebut harus mendapat persetujuan DPR serta akan semakin kecilnya kepemilikan saham pemerintah di BMRI. (bisnis/fz)

BLTA: Jajaki Rights Issue Rp500M

2009, BLTA menjajaki rigths issue maksimal senilai Rp500 miliar untuk mendanai pembelian 14 kapal. Selain rights issue, perseroan juga akan mencari pinjaman bank dan emisi obligasi serta sukuk untuk membeli kapal tersebut.

Sementara itu, perseroan mensinyalir kupon obligasi 13,5-16,5% sedangkan untuk sukuk ijarah imbal hasil 14,5-16,5%. (bisnis/fz)

ADRO: 17% Saham Akan Dijual

Sejumlah institusi global salah satunya Goldman Sachs akan menjual 17% saham ADRO ke pemodal strategis dengan target senilai U$500 juta.

Sementara itu, perseroan mengaku belum mengetahui rencana tersebut karena bukan kewenangan perseroan dan saat ini perseroan tidak melakukan due diligence terkait penjualan saham tersebut. (investor/fz)

AALI: Volume Produksi CPO 1Q09 Tergerus 9,1% yoy

Produksi CPO AALI pada 1Q09 turun 9,1% yoy dari 248.511 ton jadi 225.984 ton seiring dengan produksi Tandan Buah Segar (TBS) -9,7% yoy dari 982.216 ton menjadi 887.278 ton, yang diproduksi dari lahan inti (74,9%) 664.420 ton dan 25,1% atau 222.858 ton dari lahan plasma. Produksi TBS berasal dari Sumatra dan Kalimantan (29,9%) serta Sulawesi (21,6%).

Produksi minyak nabati utama dunia (Minyak Sawit, Minyak Kedelai, Rapeseed dan Bunga Matahari) pada 1Q09 mencapai 26,87 juta ton, meningkat sebesar 3,5% yoy dari 25,95 juta ton. Sedangkan konsumsi minyak nabati utama dunia mencapai 27,78 juta ton atau naik 3,9% yoy dari 26,72 juta ton. (investor/fz)

BDMN: Temasek Injeksi Rp1.47 tn, CAR 20.8%

Temasek Holdings diperkirakan menyetorkan dana sebesar Rp1.47 tn lebih sebagai tambahan modal BDMN melalui proses right issue yang telah selesai Kamis, 15 April 2009. Temasek Holdings melalui Asia Financial (Indonesia) tetap menguasai 67.87% BDMN sedangkan dua pembeli siaga Citigroup dan Morgan Stanley tidak jadi melaksanakan kewajibannya. Dengan right issue, CAR BDMN meningkat menjadi 20.8%. (investor/li)

ELSA: Segera Rampungkan Proyek U$48 Jt

ELSA segera merampungkan proyek seisemic data 3D dan 2D di Sumatera dan Indonesia Timur senilai U$48 juta pada akhir 1H09. Proyek tersebut baru mencapai 50%. Selain itu, perseroan tengah menyiapkan pengerjaan proyek pengeboran di Sumatera dan Jawa senilai U$19 juta. (investor/fz)

HEXA: Usulkan Bagi Dividen 35% - 40%

HEXA mengusulkan pembagian dividen 2008 sebanyak 35%-40% atau Rp88,2-Rp100,8 miliar. Selanjutnya, perseroan mensinyalir pendapatan pada 1Q09 terpangkas 45% jadi Rp600 miliar dengan laba bersih Rp5 miliar, dipicu turunnya penjualan terimbas krisis global. (investor/fz)

LTLS: Bidik Pendapatan FY09 Tumbuh 5-10% yoy

LTLS menargetkan pendapatan FY09 naik 5-10% yoy jadi Rp4,9 triliun. Selain itu, perseroan memprediksi penjualan produk kimia pada 1Q09 akan turun 15%, namun akan diuntungkan oleh penguatan dolar terhadap rupiah. (investor/fz)

MYOR: Pendapatan 1Q09 Rp1,12 T (+32% yoy)

Pendapatan 1Q09 MYOR naik 32% yoy dari Rp849,31 miliar jadi Rp1,12 triliun, dikontribusi dari produk kopi baru. Sedangkan laba bersih 1Q09 disinyalir naik 40% yoy. (investor/fz)

PTBA: Juli09, Relokasi Pabrik

Juli09, PTBA akan merelokasi pabrik briket batubara dari Tanjung Enim, Sumsel ke Muara Enim, terkait ditemukanya cadangan batubara di bawah pabrik lama. Perseroan menyiapkan Rp45 miliar dari kas internal untuk relokasi tersebut. (investor/fz)

AKRA: Minta Perpanjangan Utang hingga 2010

AKRA akan meminta perpanjangan masa pembayaran utang yang jatuh tempo tahun ini hingga tahun depan. Saat ini, total nilai utang perseroan yang jatuh tempo 2009 sebesar Rp1,187 triliun meliputi utang jangka pendek Rp987 miliar dan jangka panjang Rp266 miliar. (kontan/fz)

eTrading News, April 2009